PERBANDINGAN MODEL ALTMAN Z-SCORE DAN MODEL ZMIJEWSKI DALAM MENDETEKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUBSEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (PERIODE 2022–2024)

Authors

  • Rezza Rizqi Ibrahim Universitas Adiwangsa Jambi
  • Eka Julianti Efris Saputri Universitas Adiwangsa Jambi
  • Haviz Taufik Universitas Adiwangsa Jambi
  • Aditya Pradana Universitas Adiwangsa Jambi

DOI:

https://doi.org/10.31316/akmenika.v23i1.9458

Abstract

Penelitian ini bertujuan membandingkan hasil deteksi financial distress menggunakan Model Altman Z-Score dan Model Zmijewski pada perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2022–2024. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif deskriptif-komparatif dengan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan auditan. Populasi penelitian berjumlah 78 perusahaan, dan melalui purposive sampling diperoleh 57 perusahaan sebagai sampel. Pengolahan data dilakukan dengan menghitung rasio-rasio pembentuk kedua model, mengklasifikasikan perusahaan ke dalam kategori safe zone/grey zone/distress untuk Altman dan non-distress/distress untuk Zmijewski, lalu membandingkan pola hasil secara deskriptif, tren, dan komparatif naratif. Hasil menunjukkan Model Altman cenderung lebih optimistis: (2022) 31 safe zone, 14 grey zone, dan 12 distress; (2023) 32 safe zone, 14 grey zone, 11 distress; serta (2024) 33 safe zone, 12 grey zone, dan 12 distress. Sebaliknya, Model Zmijewski mengklasifikasikan distress lebih banyak: (2022) 30 distress dan 27 non-distress; (2023) 30 distress dan 27 non-distress; serta (2024) 31 distress dan 26 non-distress. Hasil ini menegaskan bahwa Altman lebih sensitif terhadap dimensi operasional, penjualan, dan sinyal pasar, sedangkan Zmijewski lebih peka terhadap leverage, profitabilitas, dan likuiditas jangka pendek.

Downloads

Published

2026-04-01

Issue

Vol. 23 No. 1 (2026): AKMENIKA

Section

Articles

License

License and Copyright Agreement

In submitting the manuscript to the journal, the authors certify that:

  • They are authorized by their co-authors to enter into these arrangements.
  • The work described has not been formally published before, except in the form of an abstract or as part of a published lecture, review, thesis, or overlay journal. 
  • That it is not under consideration for publication elsewhere.
  • That its publication has been approved by all the author(s) and by the responsible authorities – tacitly or explicitly – of the institutes where the work has been carried out.
  • They secure the right to reproduce any material that has already been published or copyrighted elsewhere.
  • They agree to the following license and copyright agreement.