Perbandingan Risk dan Return Sukuk dan Obligasi yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia
DOI:
https://doi.org/10.31316/ubmj.v2i1.4585Keywords:
Sukuk, obligasi, risk, returnAbstract
Tujuan: Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbandingan risk and return antara sukuk dengan obligasi yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI). Risiko diukur menggunakan Value at Risk (VAR), sedangkan return diukur menggunakan Current Yield (CY) dan Yield to Maturity (YTM).
Metodologi: Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling dan terdapat 17 perusahaan yang masuk dalam kriteria. Dalam pengujian hipotesisnya menggunakan metode uji beda dua sampel bebas atau Independent Sample T Test.
Temuan: Hasil penelitian menunjukkan bahwa risiko antara sukuk dengan obligasi yang diukur dengan Value at risk (VAR) tidak terdapat perbedaan secara signifikan. Sedangkan return sukuk dan obligasi yang diukur menggunakan Current Yield (CY) menunjukkan bahwa ada perbedaan secara signifikan, begitupula dengan return yang diukur dengan menggunakan Yield to Maturity (YTM) menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan secara signifikan antara sukuk dan obligasi.
Orisinalitas: Penelitian ini membandingkan risk dan return sukuk dan obligasi yang terdaftar di BEI
References
Aditiasari, Dana, (2014), Indonesia punya peluang bagus bila terbitkan sukuk, diperoleh pada 23 Februari 2015 di http://ekbis.sindonews.com/read/846088/33/indonesia- punya-peluang-bagus-bila-terbitkan-sukuk-1395299595
Asian Development Bank, (2014), Asian Bond Monitor March 2014, diperoleh pada 18 Februari 2015 di http://www.asianbondsonline.adb.org/documents/ abm_mar_2014.pdf
Aziz Abdullah, Abdul. Shukri Yazid, Ahmad. Abdullah, Adam. Dan Kamaruddin, Mohd Shahril, (2014), Risk in Funding Infrastructure Projects through Sukuk or Islamic Bonds, International Review of Management and Business Research, 3, issue 2
Aziz, Abdul, (2010), Manajemen Investasi Syari’ah, Bandung, Alfabeta Basyaib, Fahmi, (2007), Manajemen Risiko, Jakarta, Grasindo
Bodi, Kane, Marcus, (2014), Manajemen Portofolio dan Investasi, Jakarta Salemba Empat
Budi, Sunar, (2011) , Value at Risk, diperoleh pada 28 Mei 2015 di https://subud.wordpress.com/tularbudi/risk-management/value-at-risk/
Haider, Junaid. Dan Azhar, Muhammad. (2010), Islamic Capital Market Sukuk and its Risk Management in the Current Scenario, Tesis, Sweden: Umea School of Business
Hakim, Lukman, (2014), Perkembangan Obligasi Syari’ah (Sukuk) di Indonesia: Sukuk Musyarakah dan Istishna, Jurnal Akuntasi Unesa, Vol 2, no 3
Hanafi, Taufik, (2011), Buku Pintar Investasi Syariah, Jakarta Selatan, Mediakita Hartono, Jogiyanto, (2013), Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Yogyakarta, BPFE-Yogyakarta
Hassan, Abbasher. Khalid, (2012), Comparison between Sukuk and Conventional Bonds: Value at Risk Approach, Tesis, UK: University of Westminster
Indah Yuliana, Dewi Rahmawati, (2014), Komparasi Kinerja Obligasi Syariah Ijarah dan Obligasi Konvensional Periode 2007-2010, e-journal UIN Malang
Ismal, Rifki. dan Rifai, Veithzal, (2013), Islamic Risk Management for Islamic Bank, Jakarta, PT Gramedia Pustaka Utama
Kamal Zubair, Muhammad, (2012), Obligasi dan Sukuk dalam Perspektif Keuangan Islam (Suatu Kajian Perbandingan), Asy-Syir’ah Jurnal Ilmu Syari’ah dan Hukum, Vol 46, no 1
M. Hanafi, Mamduh, (2012), Manajemen Keuangan, Yogyakarta, BPFE-Yogyakarta
M. Hanafi, Mamduh, (2012), Manajemen Risiko, Yogyakarta, UPP STIM YKPN Manan, Abdul, (2009), Obligasi Syariah, diperoleh pada 23 Februari 2015 di http://www.badilag.net/data/artikel/ekonomi%20syariah/ob;igasi%20syariah.pf
Muqorobbin, Ahmad, (2013), Sukuk, diperoleh pada 28 Juni 2015 di http://warungekonomiislam.blogspot.com/2013/11/sukuk
Nafik HR, Muhamad, (2009), Bursa Efek dan Investasi Syariah, Jakarta, PT. Ikrar Mandiriabadi
Prakarsa, Wahjudi, (2006), Metodologi Penelitian Keuangan Prosedur, Ide dan Kontrol, Yogyakarta, Graha Ilmu
Purnomo, Herdaru, (2013), 200 Praktisi Ekonomi Syariah Bahas Prospek Sukuk Indonesia, diperoleh pada 23 Februari 2015 di http://finance.detik.com/read/2013/04/28/104634/2232231/5/200-praktisi- ekonomi-syariah-bahas-prospek-sukuk-indonesia
Puspitadewi, Nikensari (2010), Analisis Perbandingan Yield dan Risiko Pasar antara Portofolio Obligasi dengan Sukuk, Skripsi, Yogyakarta: Fakultas Syari’ah UIN
Rahardjo, Sapto, (2003), Panduan Investasi Obligasi, Jakarta, PT Gramedia Pustaka Utama
Rahmmawaty, Anita, (2011), Model Pengukuran Risiko Reksadana Syari’ah: Pendekatan Value at Risk, Syirkah Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam, Vol 6, No 1
Rakhma, Sakina, (2014), OJK: Potensi Sukuk di Indonesia Besar, diperoleh pada 23 Februari 2015 di http://bisniskeuangan.kompas.com/read/2014/03/20/1354064/OJK.Potensi.Sukuk.di.Indonesia.Besar
Ramasamy, Ravindran. Munisamy, Shanmugam. dan Mohd Helmi, Mohd Hani, (2011), Relative Risk of Islamic Sukuk Over Government and Conventional Bonds, Global Journal of Management and Business Research, 11, issue 6 version 1
Rodoni, Ahmad. Dan Setiawan, Aris, (2016), Risk and Return: Bonds and Sukuk In Indonesia, Journal of Islamic Economics, Vol 8, N
