Pengaruh Dividend Payout Ratio (DPR), Dividend Yield (DY), Earning per Share (EPS), dan Trading Volume Activity (TVA) terhadap Return Saham Perusahaan Makanan Dan Minuman yang Terdaftar Di BEI Periode 2020-2023
DOI:
https://doi.org/10.31316/ubmj.v5i1.8905Abstract
Tujuan: Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh Dividend Payout Ratio, Dividend Yield, Earning per Share, dan Trading Volume Activity terhadap Return Saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2023.
Metodologi: Populasi pada penelitian ini yaitu perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode tahun 2020-2023 yang berjumlah 95 perusahaan. Sampel yang didapatkan dari kriteria yang telah ditentukan yaitu sebanyak 21 perusahaan. Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dan sumber data yang digunakan pada penelitian ini yaitu data sekunder. Teknik analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis statistik deskriptif, uji asumsi klasik, analisis regresi linear berganda, dan uji hipotesis.
Temuan: Berdasarkan hasil analisis menunjukkan bahwa secara parsial trading volume activity berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham, sedangkan dividend payout ratio dan earning per share berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap return saham. Sementara itu, dividend yield berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap return saham.
Orisinalitas: Penelitian ini memiliki orisinalitas data selama periode 2020-2023. Periode ini mencakup masa pandemi COVID-19 yang memberikan dampak tidak biasa pada kinerja perusahaan dan dalam penggunaan metode analisis yang membedakan dengan penelitian sebelumnya, yang tercermin dalam pola return saham yang sangat tidak terduga, di mana rata-rata return saham anjlok ke -5% pada tahun 2020 (saat pasar ditutup akibat COVID-19) sebelum melonjak kembali pada tahun 2021. Analisis data di periode yang volatile ini menjadi kontribusi kebaruan.
Keterbatasan Penelitian: Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini terbatas pada dividend payout ratio, dividend yield, earning per share, dan trading volume activity. Masih terdapat variabel lain yang relevan dan berpotensi memengaruhi return saham, seperti return on assets, debt to equity ratio, price to book value, price earning ratio, atau faktor makro ekonomi yang belum dimasukkan.
References
Adnyana, I. (2020). Manajemen Investasi dan Portofolio. Jakarta: Lembaga Penerbitan Universitas Nasional (LPU-UNAS).
Akmala, S. E., & Wahidahwati. (2025). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Kinerja Keuangan terhadap Return Saham pada Perusahaan Perbankan yng terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 1–20.
Ananta, A. A. P., & Mawardi, I. (2020). Pengaruh Return on Asset, Debt To Equity Ratio, Dividen Payout Ratio, Dan Dividen Yield Terhadap Return Saham. Jurnal Ekonomi Syariah Teori Dan Terapan, 7(10), 1913–1928. https://doi.org/10.20473/vol7iss202010pp1913-1928
Ardiansyah, N., & Kohardinata, C. (2024). Dan, Pada Dividend Yield Dan Dividend Trap Pada IDXHIDIV20. Jurnal Akutansi Kajian Ilmiah Akuntansi, 11(1), 89–100. https://doi.org/10.30656/jak.v11i1.6621
Atmaja, L. S. (2015). Who Wants to be a Smiling Investor. Jakarta: Kepustakaan Populer Gramedia.
Bhuntar P.D, C., Mursalini, I. W., & Indrawati, N. (2023). Pengaruh Volume Perdagangan Saham, Volatilitas Harga Saham dan Kapitalisasi Pasar Terhadap Return Saham pada Perusahaan Perdagangan Besar yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016-2020. Jurnal Penelitian Ekonomi Manajemen Dan Bisnis, 2(1), 185–195. Retrieved from https://ejurnal.politeknikpratama.ac.id/index.php/jekombis/article/view/991/975
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2014). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Esential of Financial Management (11th ed). Salemba Empat.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of Financial Management 15 Edition. Cengage Learning. Cengage Learning.
Cahaya, Y. F., & Yulandari, S. (2021). Analisa Kinerja Keuangan, Kebijakan Dividen dan Pertumbuhan Aset Terhadap Return Saham Perseroan. Jurnal Manajemen Dan Perbankan (JUMPA), 8(1), 10–19. https://doi.org/10.55963/jumpa.v8i1.478
Darmaji, T., & Fakhruddin, H. M. (2012). Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab Edisi 3. Jakarta: Salemba Empat.
Fahmi, I. (2014). Pengantar Manajemen Keuangan. Edisi Ketiga. Bandung: Alfabeta.
Fahmi, Irham. (2014). Manajemen Keuangan Perusahaan dan Pasar Modal. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Fauzan, M., Susyanti, J., & ABS, M. K. (2022). Pengaruh risiko pasar, nilai tukar, suku bunga dan volume perdagangan terhadap return saham pada masa covid 19 (studi kasus pada perusahaan yang terdaftar dalam indeks LQ45). E – Jurnal Riset Manajemen, 11(05), 131–142. Retrieved from www.fe.unisma.ac.id
Firdaus, A., Zulaihati, S., & Utaminingtyas, T. H. (2023). Pengaruh Debt To Equity Ratio, Return On Equity, Dan Earning Per Share Terhadap Return Saham. Wawasan : Jurnal Ilmu Manajemen, Ekonomi Dan Kewirausahaan, 1(4), 318–333. https://doi.org/10.58192/wawasan.v1i4.1308
Fitriana, D. (2022). Pengaruh Rasio Profitabilitas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019. Jurnal Manajemen Bisnis Tri Bhakti, 1(1). Retrieved from https://ejurnal.stietribhakti.ac.id/index.php/JMB/article/view/177
Hanafi, M. M. (2018). Manajemen Keuangan. Edisi Kedua. Yogyakarta: BPFE.
Hanafi, M. M., & Halim, A. (2016). Analisis Laporan Keuangan, Edisi Kelima. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Harmono. (2017). Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard Pendekatan Teori, Kasus, dan Riset Bisnis. (Edisi 1, Cet. 6). Jakarta: Bumi Aksara.
Hery. (2015). Analisis Kinerja Manajemen. Jakarta: PT Grasindo.
Hery. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: UPP STIM YKPM.
Jogiyanto, H. (2014). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Edisi Kesembilan). Yogyakarta: BPFE.
Jogiyanto, H. (2015). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE UGM.
Jogiyanto, H. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Edisi ke 10). Yogyakarta: BPFE.
Kariyoto. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Malang: UBPress.
Kasmir. (2014). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Edisi Pertama. Jakarta: PT. Rajagrafindo Persada.
Kemenperin. (2024). Kemenperin Jaring dan Kembangkan IKM Pangan Inovatif melalui Program Indonesia Food Innovation 2024. Retrieved April 16, 2025, from https://ikm.kemenperin.go.id/kemenperin-jaring-dan-kembangkan-ikm-pangan-inovatif-melalui-program-indonesia-food-innovation-2024
Kholilik, L. N., Rosyafah, S., & Lestari, T. (2021). Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi dan Dividend Yield terhadap Return Saham (Studi pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia). Equity: Jurnal Akuntansi, 1(2), 127–133. https://doi.org/10.46821/equity.v1i2.181
Kusumawardhani, F. E. N., & Sapari. (2021). Pengaruh Rasio Pasar, Profitabilitas, Leverage, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(3), 1–20.
Lucky, M. I., & Yudowati, S. P. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas, dan Kebijakan Dividend terhadap Return Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019), 8(6), 8411–8418.
Mirayani, L. P. M., Rengganis, R. M. Y. D., & Dewi, I. G. A. R. P. (2024). Analisis Signifikansi Pengaruh Dividend Payout Ratio , Earning Per Share dan Debt to Equity Ratio terhadap Return Saham, 2, 193–201.
Musthafa. (2017). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: CV. Andi Offset.
Niawaradila, B., Wiyono, G., & Maulida, A. (2021). Pengaruh Frekuensi Perdagangan, Volume Perdagangan, Dan Kapitalisasi Pasar Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode 2016-2019. Ecobisma (Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Manajemen), 8(1), 122–138. https://doi.org/10.36987/ecobi.v8i1.2078
Ningrum, N. R. (2019). Pengaruh Asset Growth, Dividend Payout Ratio (DPR) Dan Price Earning Ratio (PER) Terhadap Return Saham Pada LQ 45 Di BEI Periode 2015 - 2017. Bisman (Bisnis & Manajemen): The Journal Of Business and Management, 2.
Ningsih, W. W., & Maharani, N. K. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen, Return on Asset Dan Return on Equity Terhadap Return Saham. PAPATUNG: Jurnal Ilmu Administrasi Publik, Pemerintahan Dan Politik, 5(1), 60–69. https://doi.org/10.54783/japp.v5i1.509
Oktavia, & Wijaya, T. (2023). Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS), Profitabilitas dan Deviden Yield terhadap Return Saham. MDP Student Conference, 2(2), 116–124. https://doi.org/10.35957/mdp-sc.v2i2.3929
Rachmawan, L. H., & Setyorini, H. (2022). Pengaruh Dividend Yield, Earnings Per Share dan Profitabilitas Terhadap Return Saham Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2016 - 2020. Formosa Journal of Sustainable Research (FJSR), 1(1), 1–20. https://doi.org/10.55927/fjsr.v1i1.624
Rahmanissa, L. A., & Isynuwardhana, D. (2022). Pengaruh Earning Per Share, Price to Book Value, Volume Perdagangan Saham, dan Nilai Kapitalisasi Pasar terhadap Return Saham. SEIKO : Journal of Management & Business, 4(3), 216–226. https://doi.org/10.37531/sejaman.v4i3.2493
Riani, D., Rumiasih, N. A., Hasnin, H. R., & Ridwan, M. (2023). Pengaruh Return on Investment (ROI), Earning Per Share (EPS), Net Profit Margin (NPM), dan Market Value Added (MVA) Terhadap Return Saham. Journal on Education, 5(2), 3290–3301. https://doi.org/10.31004/joe.v5i2.1001
Royda, & Riana, D. (2022). Investasi dan Pasar Modal. PT. Nasya Expanding Management.
Samsul, M. (2015). Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta: Erlangga.
Santi, F. N. A., & Hidayat, I. (2023). Pengaruh Price Earning Ratio (PER), Divididen Payout Ratio (DPR), Debt To Equity Ratio (DER), Dan Return On Equity (ROE) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan PertambanganYang Terdaftar Dalam Bursa Efek Indonesia. Evolusi Ekonomix: Jurnal Akuntansi Modern, 5(4), 1–9.
Saputra, R. F., & Ermaya, H. L. (2022). Economic Value Added, Market Value Added, & Dividend Yield: Pengaruhnya Terhadap Return Saham Perusahaan. Coopetition : Jurnal Ilmiah Manajemen, 13(3), 373–386. https://doi.org/10.32670/coopetition.v13i3.2289
Sartono, A. (2014). Manajemen Keuangan, Teori dan Aplikasi. Edisi Empat. Yogyakarta: BPFE.
Sudirman. (2015). Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Gorontalo: Sultan Amai Press.
Suganda, T. R. (2018). Event Study: Teori dan Pembahasan Reaksi Pasar Modal Indonesia. CV Seribu Bintang.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif. Bandung: Alfabeta.
Sukmayani, N. P., Gama, A. W. S., & Astiti, N. P. Y. (2025). Pengaruh Risiko Pasar, Nilai Tukar dan Volume Perdagangan terhadap Return Saham pada Perusahaan yang Terdaftar pada Indeks LQ45 periode 2021-2023, 6(2), 531–546.
Suwandi, Lutfi, M. A., Mahendra, P. T., & Yunifah, I. (2023). Analisis Frekuensi Perdagangan, Volume Perdagangan dan Kapitalisasi Pasar Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perbankan BUMN Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen Mutiara Madani, 11(1), 43–51. https://doi.org/10.59330/ojsmadani.v11i1.149
Syahyunan. (2015). Manajemen Keuangan. Medan: USU Press.
Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal, Manajemen Portofolio dan Investasi. Kanisius.
Tania, J., Mawardi, W., & Octavio, D. Q. (2023). Analisis Pengaruh Stock split, Variabel Pasar Keuangan dan Economic Value Added (EVA) Emiten terhadap Return Saham. Diponegoro Journal of Management, 12(1), 1–14.
Umam, K., & Herry, S. (2017). Manajemen Investasi. Bandung: CV Pustaka setia.
Umam, K., & Sutanto, H. (2017). Manajemen Investasi. Bandung: CV Pustaka setia.
Warsono. (2015). Manajemen Keuangan Perusahaan. Edisi Tiga Jilid 1. Malang: Bayu Media Publishing.
Zachriani, N. A., Djayani, N., & Kasim, M. Y. (2023). Pengaruh Dividend Payout Ratio, Volume Perdagangan, dan Corporate Social Responsibility terhadap Return Saham. Jurnal Manajemen, Bisnis Dan Organisasi (JUMBO), 7(2), 283–296.
